Barrick reporta resultados del tercer trimestre de 2013

Octubre,31 2013

TORONTO, 31 de octubre de 2013 - Barrick Gold Corporation (NYSE: ABX, TSX: ABX) (Barrick o la “compañía”) reportó hoy los resultados financieros y operativos del tercer trimestre del año. - Fuertes resultados operacionales y flujo de caja; proyecciones mejoradas para 2013 - producción de 1,85 millón de onzas de oro a un costo sostenido todo incluido (AISC, en sus siglas en inglés) de US$ 916 por onza - producción de 139 millones de libras de cobre a costos totalmente colocados C3 de US$ 2,15 por libra - rebajamos el rango superior de la proyección de costo operacional para el oro; mejoramos la proyección para el cobre, producto de las mejoras en Lumwana - ingresos netos ajustados de US$ 0,58 billón (US$ 0,58 por acción) y flujo de caja operativo ajustado de US$ 1.300 millones - Disminución temporal de la construcción en el proyecto Pascua-Lama reducirá los costos de capital en 2014 hasta en US$ 1.000 millones - Apuntando a ahorros en costos anuales de US$ 500 millones producto de un modelo operacional más horizontal y otras iniciativas - Progreso en la optimización del portfolio con la venta de Barrick Energy, las minas Yilgarn South y el cierre de Pierina

Barrick reporta resultados del tercer trimestre de 2013

"Mejoras significativas operacionales y en materia de costos alcanzadas este año, incluyendo reducciones previamente anunciadas de US$ 2.000 millones de capital y costos presupuestados para el 2013, se han traducido en otro trimestre de fuertes resultados"dijo Jamie Sokalsky, Presidente y CEO de Barrick. "Continuamos teniendo un progreso excelente en Lumwana y estamos evaluando otras oportunidades para mejorar aún más nuestro desempeño. También hemos apuntado a ahorros anuales adicionales de aproximadamente US$ 500 millones a través de un modelo operativo más simple y más eficiente, además de otras iniciativas, demostrando nuestro compromiso con una constante reducción de costos. La disminución temporal de la construcción en Pascua-Lama  también mejorará significativamente nuestros flujos de caja de corto plazo".

 DISMINUCIÓN TEMPORAL DE LA CONSTRUCCIÓN EN EL PROYECTO PASCUA-LAMA

Barrick ha decidido disminuir temporalmente las actividades de construcción en Pascua-Lama, excepto aquellas que se requieren para la protección del medio ambiente y el cumplimiento regulatorio.  Esta decisión pospondrá y reducirá los desembolsos  de efectivo de corto plazo y  le permite a la compañía proseguir con el desarrollo en el momento apropiado bajo un esquema en fases más efectivo. La decisión de retomar el ritmo de construcción dependerá de mejores condiciones económicas para el proyecto, tales como costos futuros, las perspectivas para el precio de los metales y una menor incertidumbre asociada a  asuntos legales y otros requerimientos regulatorios en Chile.

 "Hemos determinado que, en este momento, el curso prudente es disminuir temporalmente la construcción del proyecto, pero naturalmente mantendremos nuestra opción de retomar el ritmo de la construcción y finalizar el proyecto cuando hayan sido logradas mejorías a sus actuales desafíos", dijo Sokalsky. "Como resultado de nuestra decisión previa de ralentizar y resecuenciar la construcción, lo cual resultó en una desmovilización significativa durante los últimos meses, estamos en una mejor posición para implementar esta suspensión temporal de forma rápida y eficiente, con muchas  actividades de desaceleración ya en marcha. Nuestra estimación previa a la baja de los costos de capital para el 2014 es ahora más reducida y podría alcanzar hasta US$ 1.000 millones, al tiempo que continuamos haciéndonos cargo de todas nuestras obligaciones ambientales y sociales.  Esta decisión es consistente con nuestro marco de trabajo enfocado en la colocación disciplinada de capital que anunciamos el año pasado".

 La desaceleración será llevada a cabo de forma que permita retomar las actividades de forma eficiente y efectiva cuando las condiciones lo justifiquen. Mientras tanto, la compañía actualizará y redefinará las estimaciones de costos de capital y planificará el desarrollo pendiente del proyecto en distinas fases, con programas específicos, presupuestos y objetivos. Este esquema en fases también facilitará una planificación y ejecución más eficientes, una disposición más efectiva de capital y un control de costos mejorado. La compañía también continuará explorando oportunidades para mejorar su rentabilidad ajustada al riesgo, tales como alianzas estratégicas y royalty u otros acuerdos de flujo de ingresos. Lo que es más importante, la decisión de Barrick mantendrá la opción de valor de este gran recurso de clase mundial y su potencial para generar flujos de caja significativos durante los 25 años de vida de la mina y más allá.  

 MODELO OPERATIVO MÁS HORIZONTAL E INICIATIVAS PARA REDUCIR COSTOS

Barrick está apuntando a un ahorro anual de US$ 500 millones en costos relacionados con: reducción de puestos de trabajo luego de una revisión en  toda la compañía, ahora mayormente terminada, y a través un nuevo modelo operativo (~US$ 150 millones), un programa para reducir los costos de adquisiciones (~US$ 250 millones) y otras iniciativas (~US$100 millones).  Adicionalmente, African Barrick Gold (ABG) se ha fijado el objetivo de ahorrar US $185 millones anuales.

 El compromiso de Barrick a maximizar los retornos ajustados a los riesgos y el flujo libre de caja focalizándose en su producción más rentable requiere un modelo operativo más ágil.  El nuevo modelo presenta una estructura de toma de decisiones más eficiente y sencilla que apoya mejor las metas de la compañía en materia de reducción de costos.  El modelo nuevo eliminará la estructura de Unidad  Regional de Negocios y entrará en funcionamiento a principios del próximo año. Como resultado de los cambios en la estructura operativa, la compañía está eliminando alrededor de 1.850 cargos, 85% de los cuales han sido materializados a la fecha.  

 Bajo  la estructura nueva, Cortez, Goldstrike, Pueblo Viejo, Lagunas Norte y Veladero reportarán directamente al COO (en sus siglas en inglés), al igual que la cabeza de las operaciones de cobre. El resto de las minas reportará a los Jefes de Operaciones de Norteamérica y Australia Pacífico y éstos, a su vez, al COO.  El nuevo modelo operativo permite a los gerentes de mina centrarse más en el negocio principal minero, acerca más a los gerentes senior a la mina y crea una organización más horizontal con una rendición de cuentas más fuerte.

LOS ACTIVOS DE ALTA CALIDAD DE BARRICK DAN FLEXIBILIDAD EN UN ENTORNO CON PRECIOS DE LOS METALES MÁS BAJOS

Como parte del creciente foco de Barrick en la colocación disciplinada del capital adoptada en el 2012, la compañía ha reducido costos agresivamente, mejorado el flujo de caja y está bien encaminada en la ejecución del plan para la optimización de su cartera.  Durante el tercer trimestre, la compañía ha seguido avanzando en la venta de activos no esenciales y en la mejora del flujo de caja:

 

ACTIVO

SEGUNDO TRIMESTRE 2013

ESTADO DE AVANCE TERCER TRIMESTRE 2013 GRESS

Bald Mountain

El plan minero cambia para reducir los rajos y focalizarse en las onzas más rentables, mantener opciones para acceder otros minerales en el futuro

Se están implementando cambios al plan minero

Yilgarn South

Optimizar el plan minero y/o vender

Vendido

Plutonic

Optimizar el plan minero y/o vender

Proceso de venta en curso para Plutonic y Kanowna

Hemlo

Diferir la expansión del rajo a cielo abierto, optimizar el plan minero de minería subterránea

Se difirió la expansión del rajo a cielo abierto, se están evaluando cambios para el plan minero de minería subterránea

Lumwana

Concluyó la planificación del escenario; mejoras importantes en el rendimiento, implementando cambios al plan minero para reducir el stripping

Mejoras operacionales sostenidas, se están evaluando más eficiencias en la planta

Pierina

Se están evaluando opciones de cierre

Se inició el cierre

African
Barrick
Gold (73.9%)

Se está finalizando una revisión operacional detallada para optimizar los planes mineros y mejorar las operaciones

Se está implementando una revisión operacional y el objetivo es US $185 millones en ahorros al año; mejoraron las perspectivas operacionales de 2013, conciliaciones positivas de las leyes de mineral  y cambios al plan minero en North Mara

Round Mountain (50%)

Marigold (33%)

Se trabaja con socios de joint ventures para optimizar los planes mineros 

 

En curso

Porgera

Evaluar los cambios al plan de mina e indagar otras alternativas

En curso

La compañía está elaborando planes mineros nuevos a US$1.100 por onza en sus minas.  La combinación de: i) vender activos no esenciales; ii) modificar los planes mineros para focalizarse en producción más rentable, y  iii) calcular reservas asumiendo un precio del oro más bajo reducirá las reservas a fin de año y la producción futura.  Donde sea posible, mantendremos, no obstante, la opción de acceder al metal en el futuro, una que se recupere el precio del oro.

 ANÁLISIS FINANCIERO

Las utilidades netas y las utilidades netas ajustadas de este trimestre fueron US$ 0,17 mil millones (US$ 0,17 por acción) y US $0,58 mil millones (US$ 0,58 por acción) [1], respectivamente.  Estos resultados se comparan con utilidades netas y utilidades netas ajustadas de US $0,65 mil millones (US$ 0,65 por acción) y US$ 0,88 mil millones (US $0,88 por acción), respectivamente, en el mismo período del año anterior.  Las utilidades netas reflejan el impacto de precios más bajos obtenidos de oro y cobre, gastos por intereses más altos e impuestos al ingreso más altos, parcialmente compensados por más ventas de cobre.  Ítemes de ajuste significativos (netos de impuestos y non-controlling interest effects) para el trimestre incluyen:

 - US$ 280 millones en impuesto al ingreso en Pueblo Viejo, debido principalmente al reconocimiento de un incremento de los pasivos por  impuestos diferidos que se prolongarán durante el período de vida útil de la mina y por una aceleración de los impuestos corrientes por pagar en el año 2012 y 2013 relacionados con la entrada en vigencia del Acuerdo Especial de Arrendamiento (SLA, por sus siglas en inglés).

- Un incremento de US$ 47 millones en la provisión de rehabilitación para Pierina, como resultado de su cierre acelerado.

- US$ 40 millones en pérdidas por conversiones no realizadas a moneda extranjera

 El flujo de caja operacional del tercer trimestre de 2013, de US$ 1,23 mil millones, se compara con US$ 1,85 mil millones del tercer trimestre de 2012 y refleja utilidades netas más bajas, compensadas en parte por una disminución en pagos por  impuesto al ingreso.  El flujo de caja operacional ajustado de US$1,30 mil millones[2]  se compara con  US$ 1,40 mil millones en el mismo período del año anterior y elimina el impacto de la liquidación de divisas y contratos por derivados de commodities.  Los precios del oro y cobre obtenidos para el trimestre fueron US$ 1.323 por onza[3] y  US$ 3,40 por libra[4], respectivamente, en comparación con los promedios spot de US$ 1,326 por onza y US$ 3,21 por libra.

 LIQUIDEZ Y FLEXIBILIDAD FINANCIERA 

Al 30 de septiembre, Barrick tenía efectivo y equivalentes de US$ 2,3 mil millones y US$ 4.0 mil millones disponibles en su línea de crédito.  La compañía generó un flujo de caja operacional de US$ 3,22 mil millones en los primeros nueve meses de 2013. Barrick tiene aproximadamente $1,3 mil millones de deuda acumulada cuya fecha de vencimiento es a fines de 2015.

 En el tercer trimestre, Barrick Energy se vendió por un importe total de US$ 435 millones, incluyendo efectivo por US$ 387 millones más un royalty futuro avaluado en US$ 48 millones. Barrick también concluyó la venta de los activos de Yilgarn South a Gold Fields Limited por un importe total de US$ 266 millones, que se componen de US$ 135 millones en efectivo y US$ 131 millones en acciones de Gold Fields Limited.  La compañía continúa buscando activamente otras oportunidades para optimizar su cartera, lo que incluye la venta de activos que no sean esenciales.

 GOBIERNO CORPORATIVO

Desde la asamblea anual de la Compañía en 2013, varios directores de Barrick han mantenido conversaciones con accionistas institucionales de la compañía para comprender sus perspectivas sobre las prácticas de compensación de Barrick y los arreglos en materia de gobierno corporativo.  El Directorio está abordando con nuestros directores los asuntos que han sido planteados, lo que incluye la modificación de los acuerdos de compensación de los ejecutivos de la Compañía y el rejuvenecimiento del Directorio a través de una combinación de salidas del Directorio y la incorporación de directores independientes.  La intención de la Compañía es actualizar al mercado antes de fin de año sobre estas iniciativas.

RESULTADOS OPERACIONALES Y ANÁLISIS DE LA PERSPECTIVA

La producción de oro del tercer trimestre de 2013 fue 1,85 millones de onzas a costos operacionales ajustados y AISC de US$ 573 por onza[5] y US$ 916 por onza[6], respectivamente.  Ajustando por la venta de las minas Yilgarn South, se espera ahora que la producción de oro para todo el año esté en el extremo inferior del rango original proyectado, de 7,0-7,4 millones de onzas.  Se espera que los costos sostenidos todo incluido estén dentro del rango proyectado recientemente reducido, de entre US$ 900-US$ 975 por onza, y la compañía ha rebajado el extremo superior de su proyección de costo operacional ajustado, de US$ 575-US$ 600 por onza.

La producción de cobre del tercer trimestre fue 139 millones de libras a costos de caja C1 de US$1,69 por libra[7] y costos C3 totalmente colocados de US$ 2,15 por libra[8]. La mina de cobre Lumwana continúa beneficiándose de los cambios realizados al plan minero en el segundo trimestre y otras iniciativas de mejoramiento del negocio para bajar costos y maximizar el flujo de caja.  Debido al mejor rendimiento operacional de la mina, Barrick ha aumentado el monto proyectado en materia de producción de cobre a 520-550 millones de libras.  Las proyecciones de costos de caja C1 para todo el año y los costos C3 totalmente colocados han sido reducidas a US$1,90-US$2,00 por libra y US$ 2,40 - US$ 2,60 por libra, respectivamente.

 

Oro

Q3 2013

Información.entregada actualmente al mercado

Información.original entregada al mercado*

Producción (000s de onzas)

1.845

7.000 – 7.400

7.000 – 7.400

AISC (US$ por onza)

916

900 – 975

1.000 – 1.100

Costos operacionales ajustados

(US$ por onza)

573

575 – 600

610 – 660

Cobre

 

 

 

Producción (millones de libras)

139

520 – 550

480 – 540

Costos de caja C1 (US$ por libra)

1,69

1,90 – 2,0

2,10 – 2,30

Costos C3 totalmente distribuidos

(US$ por libra)

2,15

2,40 – 2,60

2,60 – 2,85

*incluido Yilgan South

 

Norteamérica

Norteamérica produjo 0,90 millones de onzas en AISC de US $816 por onza.  El 60% de la participación de Barrick de la producción de la mina Pueblo Viejo fue de 0,11 millones de onzas en AISC de $770 por onza.  Se anticipa que la participación de Barrick en la producción de 2013 de Pueblo Viejo será de alrededor de 500.000 onzas con AISC de $700-$750 por onza, principalmente debido a una menor  aceleración de lo esperado.  Terminaron las principales modificaciones a los autoclaves y los cuatro autoclaves están en línea después de haber sido sometidos a pruebas por separado según su capacidad de diseño.  Se puso en funcionamiento la central eléctrica nueva de 215 megawatts ,según calendario en el tercer trimestre.  Ahora se espera que la mina alcance capacidad total en el primer semestre de 2014, luego de haber terminado las modificaciones a la eliminación de cuellos de botella en el circuito de cal.  Durante el trimestre, las modificaciones propuestas al SLA de Pueblo Viejo fueron aprobadas por el gobierno de República Dominicana y Pueblo Viejo Dominicana Corporation (PVDC), y entraron en vigencia a fines del trimestre. 

La mina Cortez produjo 0,33 millones de onzas con AISC de US$ 470 por onza debido a leyes y recuperaciones más bajas.  Se espera que la producción en Cortez baje en el cuarto trimestre debido a leyes más bajas, según se anticipó en el plan minero.  Goldstrike produjo 0,23 millones de onzas en AISC de US$ 874 por onza, lo que refleja leyes más altas en el rajo a cielo abierto después de la fase de stripping en el primer semestre del año.  Las instalaciones del autoclave están siendo modificadas para el proyecto de tiosulfato, lo que permitirá unos 4,0 millones de onzas que se adelantarán en el plan minero.  Actualmente, se espera que los costos totales del proyecto sean alrededor de US $585 millones, debido a requerimientos mayores de acero y costos más altos de los contratistas.  La compañía espera la primera producción de este proyecto para el cuarto trimestre de 2014 y una producción anual promedio de 350,000-450.000 onzas durante los primeros cincoaños de operación.  Se espera que la producción total del año para Norteamérica esté dentro del rango de lo informado originalmente al mercado de 3,55-3,70 millones de onzas.  Se anticipa que el AISC para todo el año esté en el extremo superior del rango de la estimación entregada anteriormente de US$ 750-US$ $800 por onza, principalmente debido a los costos más altos en Pueblo Viejo por los menores créditos por los subproductos de la plata como consecuencia de una aceleración menor que la esperado.

Sudamérica

Sudamérica produjo 0,33 millones de onzas con un AISC de US$ 831 por onza.  La mina Veladero aportó 0,15 millón de onzas con AISC de US$ 874 por onza, lo que refleja leyes y créditos de plata más bajos en comparación con el primer semestre del año.  Lagunas Norte produjo 0,14 millón de onzas con AISC de US$ 696 por onza.  Se espera que la producción en Lagunas Norte aumente en el cuarto trimestre por leyes más altas y más toneladas, según se anticipó en el plan minero y como resultado de la reciente puesta en funcionamiento de la planta carbón en columna, lo que permite que más solución fluya a la pila de lixiviación ampliada.  La compañía ha decidido iniciar el cierre de la mina Pierina, en Perú. 

 Se espera ahora que la producción total del año para Sudamérica esté en el extremo superior del rango de la originalmente proyectada, de 1,25-1,35 millón de onzas.  Se anticipa que el año total de AISC estará en el extremo inferior del rango proyectado originalmente, de US$ 875-US$ 925 por onza.

Australia Pacífico

Australia Pacífico produjo 0,50 millones de onzas en AISC de $945 por onza.  La mina Porgera aportó 0,12 millones  de onzas en AISC de $1.187 por onza.  Debido a la venta de Yilgarn South, actualmente se espera que la producción de todo el año para Australia Pacífico esté en el extremo inferior del rango de la información entregada originalmente al mercado de 1,70-1,85 millones de onzas.  Se anticipa que el año total de AISC estará en el extremo inferior del rango de la información entregada anteriormente al mercado de $1.100-$1.200 por onza. 

African Barrick Gold plc (ABG)

La producción de ABG atribuible al tercer trimestre fue 0,12 millones de onzas con AISC de US $1.275 por onza. La participación d Barrick de la producción del 2013 se espera que supere el extremo superior de la proyección original, de 0,40-0,45 millón de onzas. Se espera que el año total de AISC esté más abajo del extremo inferior de la proyección original, de US$ 1.550-US$ 1.600 por onza. Esta perspectiva mejorada refleja la implementación de la revisión operacional de ABG.

Cobre Global

La producción de cobre en el tercer trimestre fue 139 millones de libras a costos de caja C1 de US $1,69 por libra y costos C3 totalmente distribuidos de US $2,15 por libra.  La mina Zaldívar produjo 68 millones de libras a costos de caja C1 de US $1,63 por libra.  Lumwana aportó 71 millones de libras a costos de caja C1 de US $1,75 por libra.  El plan minero de Lumwana se ajustó en el segundo trimestre para reducir los volúmenes de stripping estéril antes de lo planificado. Esto permitió poner término a un contratista minero grande, lo que contribuyó con importantes ahorros en costos y focalizó los esfuerzos de la faena en mejorar la productividad de la flota minera del dueño.  Eliminar al contratista de mantenimiento asociado con la transición al mantenimiento en la compañía y reducir los artículos de consumo también ha contribuido a que la mina tenga un mejor desempeño.

Utilizando estrategias de opciones por ventas a futuro o collar hedging, la compañía se ha protegido de la tendencia a la baja en aproximadamente la mitad de su producción de cobre del resto de 2013 a un precio mínimo promedio de US $3,50 por libra y puede participar en la misma cantidad hasta un precio promedio de US $4,25 por libra[9]. Además, se ha protegido de la baja en aproximadamente un 40% de la producción de cobre esperada en 2014 a un precio mínimo promedio de US $3,00 la libra y puede participar en la misma cantidad hasta un promedio de  US $3,75 por libra[10].

 

[1] Las utilidades netas ajustadas, las utilidades netas ajustadas por acción, el flujo de caja operacional ajustado, los precios del oro obtenidos por onza, el precio del cobre obtenido por libra, el costo operacional ajustado por onza, el costo sostenido todo incluido por onza, el costo de caja C1 por libra y el costo C3 totalmente distribuido por libra son mediciones de desempeño financiero no-GAAP , sin definiciones estandarizadas según IFRS. Ver páginas 44-50 del Informe del Tercer Trimestre 2013 de Barrick.

 2,3 y 4. Las utilidades netas ajustadas, las utilidades netas ajustadas por acción, el flujo de caja operacional ajustado, los precios del oro obtenidos por onza, el precio del cobre obtenido por libra, el costo operacional ajustado por onza, el costo sostenido todo incluido por onza, el costo de caja C1 por libra y el costo C3 totalmente distribuido por libra son mediciones de desempeño financiero no-GAAP , sin definiciones estandarizadas según IFRS. Ver páginas 44-50 del Informe del Tercer Trimestre 2013 de Barrick.

5,6,7 y 8. El costo operativo ajustado, el costo sostenido todo incluido por onza, C1 costo de caja por libra y C3 totalmente distribuido por libra son mediciones de desempeño financiero no-GAAP , sin definiciones estandarizadas según IFRS. Ver páginas 44-50 del Informe del Tercer Trimestre 2013 de Barrick.

[9] Se espera que el precio obtenido de la producción de cobre de todo el 2013 baje aproximadamente US $0,04 por libra, como resultado de la prima neta pagada en estrategias de opciones por ventas a futuro o cobertura. Nuestra producción de cobre restante está sujeta a los precios del mercado.

[10] Se espera que el precio obtenido por la producción de cobre en todo el 2014 baje aproximadamente US $0,02 por libra como resultado de la prima neta pagada en estrategias de opciones por ventas a futuro o cobertura. Nuestra producción de cobre restante está sujeta a los precios del mercado.